茅台两款系列酒提价 行业渠道库存处于可控位置

　　旗下系列酒产品酱香经典提价10元，达到218元/瓶，金王子酒提价20元，达到178元/瓶。酱香经典和金王子酒是茅台系列酒的两款大单品，销售额预估数十亿元，目前市场批价分别为235元/瓶、215元/瓶，处于小幅顺价状态。数据显示，12月中旬全国白酒环比价格指数上涨0.19%。表示，进入2023年下半年之后，白酒未出现强周期的调整，渠道库存处于可控位置，经销商适应了当前的需求环境，行业处于弱平衡的状态。展望2024年在存量竞争的行业背景下，建议优选抗风险能力和渠道掌控能力较强的龙头酒企，以及可环大本营扩张的省级龙头。

　　华创证券近日指出，当前板块估值已极具性价比，渠道与业绩韧性仍具，春节回款提前开启，估值切换空间具备，长线价值凸显。首选茅台（经营底牌充足，业绩稳若泰山，24年PE不足25倍）；其次推荐终端表现景气的公司，首推业绩确定性与景气度兼具的汾酒（业绩及基本面景气有望延续）、五粮液（终端表现超预期，困境反转确定性强）、老窖（经营稳健性和报表持续性仍确定）；持续推荐区域市场相对景气、业绩仍有确定性的今世缘、古井等。

　　万和证券分析称，估值方面，截止到2023年12月14日，行业估值水平PE(TTM)已回落至24倍，茅台受益于稳定的盈利能力和品牌议价能力等估值为29倍，但如五粮液、泸州老窖等酒企估值已回落至20倍以下，行业或临近底部。建议重点关注业绩稳健的头部白酒企业贵州茅台；高端低估值酒企五粮液、泸州老窖；积极全国化的清香型龙头企业山西汾酒；受益于当地经济增速较快，白酒消费升级的区域龙头古井贡酒（安徽）、今世缘（江苏）等。