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今年上半年，贵州茅台（600519.SH）业绩略超此前预告。中报透露的几个细分数据也颇有看点，包括：茅台系列酒半年销售首破百亿，直销占比进一步提升至45%的新高。
今日晚间，贵州茅台公告2023年中期财报，营业收入同比增长20.76%至695.76亿元，实现归母净利润359.8亿元，增速与营收增速一致。而半个多月前，贵州茅台曾预告上半年营收和净利润增速分别为18.8%和19.5%左右。
对于业绩增长，贵州茅台称，主要是本期销量增加、销售渠道及产品结构变化所致。具体而言，今年上半年，茅台酒销售约592.78亿元，同比增长18.64%；茅台系列酒半年销售首破百亿，同比增长32.58%。
分季度看，今年Q2，贵州茅台营业总收入和归母净利润增速分别为20.38%和21.01%。“贵州茅台Q2的利润与营收增速基本持平，或说明茅台正在贯彻稳定发展战略，有意控制了企业过快增长，平衡渠道与产品之间的速度，有节奏地优化产能、储能与销售之间的平衡，从而实现企业结构性稳定发展的目标。”白酒专家蔡学飞认为。
相较于今年Q1茅台系列酒46.26%的营收增速，上半年茅台系列酒增速有明显放缓。对此，分析指出，今年Q2茅台对发货稍有控制，以稳定茅台系列酒的市场价格，尤其是茅台1935的价格。
茅台1935是茅台系列酒推出的高端战略单品，自去年面市后一度受到热捧。今年，茅台1935的销售目标为100亿元左右。不过，受今年上半年消费不振等因素压制，茅台1935的市场价一度跌破1188元/瓶的官方零售指导价。目前，茅台1935批价稳定在1020元/瓶左右。
今年上半年，茅台直销渠道占比继续扩大。具体而言，上半年其直销渠道实现销售额增长上百亿至314.2亿元，增速接近50%。上半年，茅台直销渠道占比达到45.15%，同比提升近9个百分点。直销占比提升，也促使上半年贵州茅台整体毛利率略有提升。
直销占比快速提升，茅台推出的数字营销平台“i茅台”功不可没。今年上半年，贵州茅台通过“i 茅台”平台实现酒类不含税收入93.39亿元，同比增长114.8%。而截至6月底，“i茅台”累计注册用户已突破4200万。
在加码直销的同时，据财联社记者了解，今年上半年贵州茅台也在加强与企业客户对接。虽然团购门槛有所降低，但要求开瓶回收，避免茅台酒再度进入流通市场。外界认为，此举旨在促进茅台更多回归消费属性，避免形成社会库存“堰塞湖”。